ISA, Premium Bonds y cuentas de ahorro extranjeras: libres de impuestos en origen, gravadas en España

Un matrimonio de Leeds se jubiló en Caleta de Fuste a comienzos de 2026 y trajo consigo los papeles de unos ahorradores británicos cuidadosos: dos ISA de acciones y fondos, una ISA de efectivo, una cuenta en una sociedad de crédito hipotecario y 20.000 libras en Premium Bonds. En su país nada de eso apareció nunca en una declaración. Una ISA admite hasta 20.000 libras al año, en efectivo o en inversiones, y la propia guía del Gobierno británico dice que sus intereses, rendimientos y ganancias no hay que declararlos. En la primavera de 2027 el matrimonio presentará su primera declaración española, la de 2026, y cada uno de esos productos tiene su sitio en ella. «Libre de impuestos» es una promesa del país que escribió la norma, y se detiene en la frontera de ese país. España grava a sus residentes por lo que ganan en cualquier lugar, no tiene ninguna categoría llamada ISA y mira a través del envoltorio cada pago de intereses, cada dividendo y cada venta. Esta nota lee las reglas tal como están en octubre de 2026: qué es cada producto en términos españoles, qué deja a España el convenio con el Reino Unido, por qué cambiar de fondo dentro de una ISA es aquí una venta que tributa, dónde caen los premios de los Premium Bonds y cómo es la primera declaración de una ISA de 20.000 libras. Un apartado dice lo mismo a los ahorradores alemanes y neerlandeses.

Por qué «libre de impuestos» se detiene en la frontera

La Ley del IRPF grava al residente por la totalidad de sus rendimientos, ganancias y pérdidas patrimoniales, con independencia del lugar donde se hubiesen producido y cualquiera que sea la residencia del pagador (artículo 2). Nada en la Ley declara exenta una renta porque otro país la declare exenta. La ISA es una criatura del Derecho fiscal británico: una etiqueta que el Reino Unido pone a una cuenta para que no se le apliquen su propio impuesto sobre la renta ni su impuesto sobre ganancias de capital. El Reino Unido cumple su parte cuando usted se marcha. Su guía para los ahorradores que se trasladan al extranjero dice que puede mantener abierta la ISA y que «seguirá teniendo la desgravación fiscal británica sobre el dinero y las inversiones que haya en ella». Esa desgravación lo es de impuestos británicos. No dice nada del país al que usted se ha mudado.

Tampoco la Dirección General de Tributos trata la ISA como algo propio. Su base pública de consultas vinculantes, consultada para esta nota el 1 de octubre de 2026, no devolvió ninguna que nombre una ISA ni un Premium Bond. No es una laguna de la ley. Significa que se aplican las reglas generales: cada pago se califica por lo que es, como si el envoltorio no existiera.

Qué hay dentro del envoltorio, en términos españoles

La base del ahorro tiene su propia escala: 19 % hasta los primeros 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima, con la mitad de cada tipo en el artículo 66 y la otra mitad en el artículo 76. La base general, a la que van las pensiones y los alquileres, tiene una escala distinta y más empinada, y por eso importa la calificación de la columna central.

Intereses: solo los grava España

Los intereses son el caso sencillo. El convenio entre España y el Reino Unido, firmado en Londres el 14 de marzo de 2013, dice que los intereses procedentes de un Estado y pagados a un residente del otro sólo pueden someterse a imposición en ese otro Estado contratante (artículo 11.1). Para un residente en España con una cuenta británica, ese Estado es España. Los intereses se declaran en el año en que vencen, el período en que sean exigibles por su perceptor (artículo 14.1.a), y los de una ISA de efectivo van a la declaración exactamente igual que los de la cuenta de ahorro corriente que tiene al lado.

Dividendos: tributan en España, con deducción si el Reino Unido se quedó algo

Los dividendos que una sociedad británica paga a un residente en España pueden gravarse en España. El convenio permite que también los grave el Reino Unido, pero su impuesto no podrá exceder del 10 % del importe bruto del dividendo, o del 15 % cuando el dividendo traslada rentas inmobiliarias que estaban a su vez exentas (artículo 10.2). Lo que el Reino Unido haya retenido efectivamente dentro de ese límite se deduce del impuesto español sobre ese mismo dividendo, hasta el importe de ese impuesto español (artículo 22 del convenio y artículo 80 de la Ley). Un dividendo cobrado dentro de una ISA sin retención alguna va entero a la declaración.

Las ganancias, y el cambio de fondo que no es un traspaso

La ganancia por la venta de acciones o de participaciones de fondos tributa, según el convenio, solo donde vive quien vende: esas ganancias sólo pueden someterse a imposición en el Estado contratante en que resida el transmitente (artículo 13.6). La ganancia es la diferencia entre lo que costó el activo y aquello por lo que se vendió (artículo 34), y coste significa el importe real por el que dicha adquisición se hubiera efectuado (artículo 35). La Ley no tiene ninguna regla que ponga ese coste a cero el día en que usted se hace residente. Un fondo comprado en 2015 y vendido en 2026 produce, en España, toda la ganancia de once años.

La sorpresa para la mayoría de los titulares de una ISA es el cambio de fondo. En el Reino Unido, pasar dinero de un fondo a otro dentro de la ISA no tiene ningún efecto. En España es una venta seguida de una compra, y la venta produce una ganancia o una pérdida. La Ley sí tiene un régimen que permite pasar de un fondo a otro sin tributar hasta la venta final, pero está reservado a los fondos españoles y a los europeos, es decir, a las instituciones constituidas y domiciliadas en algún Estado miembro de la Unión Europea e inscritas en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, y que se compren y vendan a través de una comercializadora inscrita en esa Comisión (artículo 94.2.a). Un fondo británico mantenido en una plataforma británica no cumple ninguna de esas condiciones, y los fondos cotizados quedan fuera del régimen coticen donde coticen. Una ISA que su gestor reequilibra cuatro veces al año lleva a la declaración española cuatro series de ganancias y pérdidas al año.

Las cuentas se hacen en libras y se convierten al final. En una consulta de 27 de enero de 2026 la Dirección General de Tributos repitió su criterio para las acciones compradas y vendidas en moneda extranjera: la ganancia se calcula en esa moneda, y después hay que efectuar la conversión de la diferencia resultante a euros al tipo de cambio vigente en la fecha en la que haya tenido lugar la alteración patrimonial (V0152-26). Cuando el mismo fondo se compró varias veces, se consideran vendidas primero las participaciones más antiguas (artículo 37.2). Las pérdidas no se pierden: se compensan con las ganancias del mismo año y, con límites, con las de los cuatro siguientes (artículo 49).

Premium Bonds: un premio, pero no un premio de lotería

NS&I describe su producto con precisión: «Los Premium Bonds no devengan intereses. En su lugar, hay un tipo anual del fondo de premios que financia un sorteo mensual de premios libres de impuestos.» Libre de impuestos, explica la misma página, significa exento del impuesto británico sobre la renta y del de ganancias de capital.

España declara exentos algunos premios, y estos no están entre ellos. Su regla especial para los premios de loterías cubre la lotería del Estado, las autonómicas, el sorteo de la Cruz Roja y los juegos de la ONCE, junto con los organismos equivalentes establecidos en otros Estados miembros de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo (disposición adicional trigésima tercera). Un bono de ahorro emitido por la institución de ahorro del Gobierno británico no es un décimo de lotería, y su emisor no está en un Estado miembro.

Cómo tributa el premio es una pregunta que la Dirección General de Tributos no ha contestado en ninguna consulta publicada que hayamos podido encontrar. Hay dos lecturas. Según la primera, el premio es lo que el titular recibe por prestar dinero al emisor: la Ley considera rendimientos del capital mobiliario las contraprestaciones de todo tipo, cualquiera que sea su denominación o naturaleza obtenidas por la cesión a terceros de capitales propios (artículo 25.2), y la propia definición de intereses del convenio incluye las primas y lotes unidos a esos títulos (artículo 11.2). Eso lleva el premio a la base del ahorro. Según la segunda, un premio decidido por sorteo es una ganancia patrimonial que no deriva de una transmisión, y las ganancias de esa clase van a la base general (artículos 45 y 46), donde se suman a las pensiones y a los alquileres. La primera lectura tiene el texto de su lado. Mientras una consulta no la confirme, es una posición que conviene adoptar con asesoramiento, y el titular al que le toque uno de los premios grandes tiene buenas razones para preguntar por escrito a la Dirección General antes de declarar.

«Investment bonds» y otros envoltorios de seguro

Muchos ahorradores británicos tienen además un «investment bond», en el Reino Unido o en otra jurisdicción: jurídicamente, una póliza de seguro de vida cuyo valor sigue a una cesta de fondos. España grava el rendimiento de un seguro de vida como rendimiento del capital mobiliario, por la diferencia entre lo percibido y las primas pagadas (artículo 25.3), normalmente cuando sale dinero. Cuando el tomador asume el riesgo de la inversión, la Ley ordena otra cosa: se grava cada año la variación del valor, la diferencia entre el valor liquidativo de los activos afectos a la póliza al final y al comienzo del período impositivo, salvo que la póliza cumpla las condiciones que la Ley enumera, construidas sobre una idea: el tomador puede elegir entre los fondos o las carteras que el contrato designa, pero no los activos concretos (artículo 14.2.h). Una póliza diseñada para las reglas británicas hay que leerla frente a ese artículo, una por una. Las reglas británicas que difieren la tributación de estos productos no tienen equivalente en la Ley española.

Las pensiones son otro capítulo. Un plan de pensiones personal o de empresa no es una cuenta de ahorro en ninguno de los dos países: el convenio dedica a las pensiones un artículo propio, y los cobros en forma de capital tienen sus reglas, que tratamos en nuestra guía sobre las pensiones extranjeras en España.

El año de llegada, y la excepción Beckham

Dos cosas cambian el cuadro en los bordes. La primera es el calendario. España no tiene año partido: El período impositivo será el año natural (artículo 12), y quien es residente en un año lo es desde el 1 de enero. Quien se muda en marzo y pasa aquí el resto del año declara también los rendimientos de la ISA de enero y febrero; cómo se decide la residencia está en nuestra guía sobre la regla de los 183 días. Y como el año fiscal británico va del 6 de abril al 5 de abril, el extracto anual de la entidad cubre los doce meses equivocados. Las cifras hay que reconstruirlas por año natural.

La segunda es el régimen especial de los trabajadores desplazados a España, el llamado régimen Beckham. Quienes lo aplican tributan, aparte de sus rendimientos del trabajo, solo por las rentas obtenidas en España, de modo que los dividendos, intereses y ganancias de una ISA británica quedan fuera de la declaración española mientras dure el régimen, como explicamos en nuestra guía sobre el régimen. Cuando el régimen termina, todo lo que dice esta nota se aplica desde el 1 de enero siguiente.

El formulario antes que el impuesto: el Modelo 720

Declarar la renta es una obligación; relacionar los bienes es otra. Una ISA de efectivo es una cuenta en el extranjero, una ISA de acciones y fondos son valores y participaciones en el extranjero, y un «investment bond» es un seguro en el extranjero. Cada uno cae en un bloque del Modelo 720, la declaración informativa que se presenta entre el 1 de enero y el 31 de marzo, cuando el total de su bloque supera los 50.000 €. Los bloques, los umbrales y las sanciones están en nuestra guía sobre el Modelo 720 y el 721.

La cuenta propia de España: derogada

Durante unos días la Ley española tuvo una cuenta propia con diferimiento fiscal, la «Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa» (artículo 95 ter, añadido por el Real Decreto-ley 26/2026, en vigor desde el 1 de octubre de 2026). Nunca llegó a estar a la venta: el propio decreto decía que la cuenta no podrá ser objeto de comercialización ni de contratación hasta que entrara en vigor una orden ministerial (disposición final undécima). El Congreso derogó el decreto el 2 de octubre de 2026, y el artículo cayó con él. Tampoco era una ISA con otro nombre: solo admitía aportaciones en dinero y debía abrirse con una entidad proveedora sujeta a la legislación española del mercado de valores, de modo que el contenido de una ISA británica no habría podido trasladarse a ella sin más.

Ahorradores alemanes y neerlandeses: la misma lógica

Nada de esto es cosa solo del Reino Unido. La exención anual del ahorrador alemán, un cálculo de la «box 3» neerlandesa o un contrato de ahorro-vivienda con prima estatal son reglas del país que las escribió, y se detienen en la misma frontera. Un residente en España declara lo que la cuenta ha pagado de verdad, los intereses, los dividendos y las ganancias realizadas, conforme a los artículos descritos arriba, y lee el convenio con el país del banco para ver si ese país conserva algún derecho a gravar y cómo funciona la deducción. Los convenios difieren, y los productos también. El punto de partida, no.

La primera declaración de una ISA de 20.000 libras

Tome una de las ISA del matrimonio, que valía 20.000 libras cuando llegaron. Durante 2026 paga 500 libras de dividendos y 100 libras de intereses por su efectivo, y en mayo su titular sale de un fondo comprado en 2019 por 6.600 libras: las participaciones se venden por 8.000 libras y se compra otro fondo. En el Reino Unido no hay nada que declarar.

A 1,17 € por libra, cerca del cambio del Banco Central Europeo del 1 de octubre de 2026, son 2.340 € de renta del ahorro y, al 19 %, 444,60 € de impuesto, en el supuesto de que el mínimo personal del titular lo consuma una pensión y de que su renta del ahorro del año no pase de 6.000 €. La declaración convierte cada partida al cambio oficial de su propia fecha. No se ha retirado nada de la ISA, ni hacía falta: se tributa por la renta y por la venta, no por sacar el dinero.

Una lista para la primera declaración española

• Abra el envoltorio. Anote lo que contiene la ISA: efectivo, acciones, fondos, bonos. Cada cosa tiene su casilla en la declaración.
• Pida un extracto por año natural. Los rendimientos y todas las ventas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre, con fechas e importes en libras; el extracto del año fiscal británico no sirve.
• Busque los precios de compra. El coste original de todo lo vendido, por antigua que sea la compra.
• Convierta al cambio oficial. Los rendimientos, al cambio del día en que vencieron; las ganancias, al del día de la venta.
• Diga a la entidad que se ha ido. Las reglas británicas impiden nuevas aportaciones a una ISA desde que usted deja de residir en el Reino Unido.
• Revise los totales a 31 de diciembre. Por encima de 50.000 € en un bloque, el Modelo 720 se presenta hasta el 31 de marzo.
• Y luego decida para qué sirve el envoltorio. Una ISA en la que tributa cada cambio de fondo es una cuenta de inversión corriente con una etiqueta británica; conservarla o no es una cuestión de costes y de inversiones, no de una exención que para usted ya no existe.

«Libre de impuestos» es una frase del Derecho británico. La Ley española tiene las suyas, y ninguna menciona una ISA.

El equipo fiscal de nuestras oficinas de Caleta de Fuste y Costa Calma prepara la primera declaración española de los nuevos residentes con ahorros en el extranjero, reconstruye las cifras por año natural a partir de los extractos de las entidades y presenta el Modelo 720 cuando corresponde. La página de asesoría fiscal describe el servicio y una primera reunión se puede reservar en línea.

Preguntas frecuentes

Mi ISA está libre de impuestos en el Reino Unido. ¿Tengo que declararla en España?

Sí, desde que es residente fiscal en España. España grava a los residentes por su renta mundial y no tiene exención para las ISA, de modo que los intereses, los dividendos y las ganancias van a la declaración española como renta del ahorro, en el año natural en que se producen, retire usted dinero o no. La exención británica continúa, pero solo cubre impuestos británicos.

¿Tributa en España cambiar de fondo dentro de mi ISA?

Sí. Cada cambio es una venta y una nueva compra, y la venta produce una ganancia o una pérdida medida desde el precio de compra original. El régimen español que difiere la tributación de los traspasos entre fondos solo se aplica a los fondos españoles y a los europeos registrados para su venta en España y comprados a través de una comercializadora registrada, y un fondo mantenido en una plataforma británica no lo es.

¿Cómo tributan en España los premios de los Premium Bonds?

No están exentos: las reglas españolas de las loterías no los cubren. La Dirección General de Tributos no ha publicado ninguna consulta que los nombre. En la lectura con mejor apoyo en el texto son la retribución de un dinero prestado y van a la base del ahorro, al 19 % por los primeros 6.000 €; una lectura más estricta los llevaría a la base general. Un premio grande merece una consulta por escrito antes de declarar.

¿Puedo seguir aportando a mi ISA después de mudarme a España?

No, según las reglas británicas: desde que deja de residir en el Reino Unido no puede meter dinero nuevo en una ISA, y debe comunicarlo a su entidad. Puede mantener la cuenta abierta, y la exención británica continúa sobre lo que ya hay en ella. En España tributa como cualquier otra cuenta extranjera.

Estoy en el régimen Beckham. ¿Tributa mi ISA?

No mientras el régimen se aplique. Aparte de los rendimientos del trabajo, el régimen solo grava las rentas obtenidas en España, de modo que los rendimientos y las ganancias de una ISA británica quedan fuera de la declaración española durante esos años. Desde el primer año posterior al fin del régimen tributan íntegramente.

Datos verificados en octubre de 2026 (Ley 35/2006, artículos 2, 12, 14, 25, 33 a 37, 45, 46, 49, 66, 76, 80, 93, 94 y 95 ter y su disposición adicional 33.ª; el convenio entre España y el Reino Unido de 14 de marzo de 2013, Boletín Oficial del Estado de 15 de mayo de 2014, artículos 10, 11, 13 y 22; Real Decreto-ley 26/2026, disposición final undécima, derogado por el Congreso el 2 de octubre de 2026; consultas V0766-20 y V0152-26 de la Dirección General de Tributos; la guía del Gobierno británico sobre las ISA y la página de NS&I sobre los Premium Bonds tal como se leían el 1 de octubre de 2026; el cambio de referencia del Banco Central Europeo del mismo día). La base de consultas de la Dirección General no devolvió ninguna que nombre las ISA ni los Premium Bonds; una nueva consulta o una ley de presupuestos pueden cambiar el cuadro, y las cifras del ejemplo son ilustrativas.