ISA, Premium Bonds et comptes d'épargne étrangers : exonérés chez soi, imposables en Espagne

Un couple de Leeds a pris sa retraite à Caleta de Fuste au début de 2026 et a apporté avec lui les papiers d'épargnants britanniques soigneux : deux ISA en actions et fonds, un ISA en espèces, un compte dans une société de crédit immobilier et 20 000 livres de Premium Bonds. Chez eux, rien de tout cela n'a jamais figuré dans une déclaration. Un ISA reçoit jusqu'à 20 000 livres par an, en espèces ou en placements, et le guide du gouvernement britannique lui-même dit que ses intérêts, revenus et plus-values n'ont pas à être déclarés. Au printemps 2027, le couple déposera sa première déclaration espagnole, celle de 2026, et chacun de ces produits y a sa place. « Exonéré d'impôt » est une promesse du pays qui a écrit la règle, et elle s'arrête à la frontière de ce pays. L'Espagne impose ses résidents sur ce qu'ils gagnent partout, ne connaît aucune catégorie appelée ISA et regarde, à travers l'enveloppe, chaque paiement d'intérêts, chaque dividende et chaque vente. Cette note lit les règles telles qu'elles sont en octobre 2026 : ce qu'est chaque produit en termes espagnols, ce que la convention avec le Royaume-Uni laisse à l'Espagne, pourquoi changer de fonds à l'intérieur d'un ISA est ici une vente imposable, où tombent les lots des Premium Bonds et à quoi ressemble la première déclaration pour un ISA de 20 000 livres. Une section dit la même chose aux épargnants allemands et néerlandais.

Pourquoi « exonéré d'impôt » s'arrête à la frontière

La loi espagnole de l'impôt sur le revenu impose un résident sur la totalidad de sus rendimientos, ganancias y pérdidas patrimoniales, la totalité de ses revenus et de ses gains et pertes en capital, con independencia del lugar donde se hubiesen producido y cualquiera que sea la residencia del pagador, quel que soit le lieu où ils sont nés et quelle que soit la résidence du payeur (article 2). Rien dans la loi n'exonère un revenu parce qu'un autre pays l'exonère. L'ISA est une créature du droit fiscal britannique : une étiquette que le Royaume-Uni pose sur un compte pour que son propre impôt sur le revenu et son impôt sur les plus-values ne s'appliquent pas. Le Royaume-Uni tient sa part quand vous partez. Son guide pour les épargnants qui s'installent à l'étranger dit que vous pouvez garder l'ISA ouvert et que « vous continuerez de bénéficier de l'allégement fiscal britannique sur l'argent et les placements qui s'y trouvent ». Cet allégement porte sur l'impôt britannique. Il ne dit rien du pays où vous vous êtes installé.

La direction fiscale espagnole ne traite pas non plus l'ISA comme un objet à part. Sa base publique de réponses contraignantes, consultée pour cette note le 1er octobre 2026, n'en a renvoyé aucune qui nomme un ISA ou un Premium Bond. Ce n'est pas une lacune de la loi. Cela veut dire que les règles générales s'appliquent : chaque paiement est qualifié pour ce qu'il est, comme si l'enveloppe n'existait pas.

Ce qu'il y a dans l'enveloppe, en termes espagnols

La base de l'épargne a son propre barème : 19 % sur les premiers 6 000 €, 21 % jusqu'à 50 000 €, 23 % jusqu'à 200 000 €, 27 % jusqu'à 300 000 € et 30 % au-delà, la moitié de chaque taux figurant à l'article 66 et l'autre moitié à l'article 76. La base générale, où vont les pensions et les loyers, a un barème différent et plus raide, et c'est pourquoi la qualification de la colonne centrale compte.

Intérêts : seule l'Espagne les impose

Les intérêts sont le cas simple. La convention entre l'Espagne et le Royaume-Uni, signée à Londres le 14 mars 2013, dit que les intérêts provenant d'un État et payés à un résident de l'autre sólo pueden someterse a imposición en ese otro Estado contratante, ne sont imposables que dans cet autre État (article 11.1). Pour un résident espagnol titulaire d'un compte britannique, cet État est l'Espagne. Les intérêts sont déclarés l'année où ils sont échus, l'année en que sean exigibles por su perceptor, où leur bénéficiaire peut les exiger (article 14.1.a), et ceux d'un ISA en espèces vont dans la déclaration exactement comme ceux du compte d'épargne ordinaire d'à côté.

Dividendes : imposés en Espagne, avec un crédit si le Royaume-Uni a prélevé quelque chose

Les dividendes payés par une société britannique à un résident espagnol peuvent être imposés en Espagne. La convention permet aussi au Royaume-Uni de les imposer, mais son impôt no podrá exceder del 10 % du montant brut du dividende, ne peut excéder ce taux, ou 15 % lorsque le dividende transmet des revenus immobiliers eux-mêmes exonérés (article 10.2). Ce que le Royaume-Uni a effectivement retenu dans cette limite s'impute sur l'impôt espagnol dû sur le même dividende, à hauteur de cet impôt espagnol (article 22 de la convention et article 80 de la loi). Un dividende reçu dans un ISA sans aucune retenue va en totalité dans la déclaration.

Les plus-values, et l'arbitrage qui n'en est pas un

La plus-value sur la vente d'actions ou de parts de fonds n'est imposable, selon la convention, que là où vit le vendeur : ces gains sólo pueden someterse a imposición en el Estado contratante en que resida el transmitente, ne sont imposables que dans l'État dont le cédant est résident (article 13.6). Le gain est la différence entre ce que l'actif a coûté et ce pour quoi il a été vendu (article 34), et le coût s'entend de l'importe real por el que dicha adquisición se hubiera efectuado, le montant réel pour lequel l'acquisition a été faite (article 35). La loi n'a aucune règle qui réinitialise ce coût le jour où vous devenez résident. Un fonds acheté en 2015 et vendu en 2026 produit, en Espagne, tout le gain de onze années.

La surprise, pour la plupart des titulaires d'un ISA, c'est l'arbitrage. Au Royaume-Uni, passer d'un fonds à un autre à l'intérieur de l'ISA est sans conséquence. En Espagne, c'est une vente suivie d'un achat, et la vente produit un gain ou une perte. La loi connaît bien un régime qui permet à un investisseur de passer d'un fonds à un autre sans impôt jusqu'à la vente finale, mais il est réservé aux fonds espagnols et aux fonds européens constituidas y domiciliadas en algún Estado miembro de la Unión Europea e inscritas en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, constitués et domiciliés dans un État membre de l'Union européenne et inscrits au registre spécial de l'autorité espagnole des marchés, achetés et vendus par l'intermédiaire d'un distributeur inscrit auprès de cette autorité (article 94.2.a). Un fonds britannique détenu sur une plateforme britannique ne remplit aucune de ces conditions, et les fonds cotés sont hors du régime où qu'ils soient cotés. Un ISA que son gérant rééquilibre quatre fois par an met quatre séries de gains et de pertes par an dans la déclaration espagnole.

Les calculs se font en livres et se convertissent à la fin. Dans une réponse du 27 janvier 2026, la direction fiscale a répété son critère pour les actions achetées et vendues en devise : le gain est calculé dans cette devise, puis il faut efectuar la conversión de la diferencia resultante a euros al tipo de cambio vigente en la fecha en la que haya tenido lugar la alteración patrimonial, convertir en euros la différence obtenue au taux de change en vigueur à la date de la cession (V0152-26). Lorsque le même fonds a été acheté plusieurs fois, les parts les plus anciennes sont réputées vendues en premier (article 37.2). Les pertes ne sont pas perdues : elles s'imputent sur les gains de la même année et, dans certaines limites, des quatre suivantes (article 49).

Premium Bonds : un lot, mais pas un lot de loterie

NS&I décrit son produit avec précision : « Les Premium Bonds ne rapportent pas d'intérêts. À la place, un taux annuel du fonds de lots finance un tirage mensuel de lots exonérés d'impôt. » Exonéré, explique la même page, signifie exonéré de l'impôt britannique sur le revenu et de l'impôt sur les plus-values.

L'Espagne exonère certains lots, et ceux-ci n'en font pas partie. Sa règle spéciale pour les lots de loterie couvre la loterie de l'État, celles des régions, le tirage de la Croix-Rouge et les jeux de la ONCE, ainsi que les organismes équivalents establecidos en otros Estados miembros de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo, établis dans d'autres États membres de l'Union européenne ou de l'Espace économique européen (trente-troisième disposition additionnelle). Un bon d'épargne émis par l'institution d'épargne du gouvernement britannique n'est pas un billet de loterie, et son émetteur n'est pas dans un État membre.

Comment le lot est imposé, la direction fiscale ne l'a dit dans aucune réponse publiée que nous ayons pu trouver. Il y a deux lectures. Selon la première, le lot est ce que le titulaire reçoit pour avoir prêté de l'argent à l'émetteur : la loi range parmi les revenus de capitaux mobiliers las contraprestaciones de todo tipo, cualquiera que sea su denominación o naturaleza, les contreparties de toute nature, quelle que soit leur dénomination ou leur nature, obtenues pour avoir laissé un tiers disposer de ses capitaux (article 25.2), et la définition des intérêts de la convention elle-même inclut las primas y lotes unidos a esos títulos, les primes et lots attachés à ces titres (article 11.2). Cela place le lot dans la base de l'épargne. Selon la seconde, un lot attribué par tirage est un gain en capital qui ne provient pas d'une cession, et les gains de ce type vont dans la base générale (articles 45 et 46), où ils s'ajoutent aux pensions et aux loyers. La première lecture a le texte pour elle. Tant qu'une réponse ne la confirme pas, c'est une position à prendre avec un conseil, et le titulaire qui gagne l'un des gros lots a de bonnes raisons d'interroger la direction par écrit avant de déclarer.

« Investment bonds » et autres enveloppes d'assurance

Beaucoup d'épargnants britanniques détiennent aussi un « investment bond », au Royaume-Uni ou dans une autre juridiction : en droit, un contrat d'assurance-vie dont la valeur suit un panier de fonds. L'Espagne impose le produit d'une assurance-vie comme revenu de capitaux mobiliers, par différence entre ce qui est reçu et les primes versées (article 25.3), normalement quand de l'argent sort. Lorsque le souscripteur supporte le risque de placement, la loi ordonne autre chose : c'est la variation de valeur qui est imposée chaque année, la diferencia entre el valor liquidativo de los activos afectos a la póliza al final y al comienzo del período impositivo, la différence entre la valeur des actifs affectés au contrat à la fin et au début de la période d'imposition, sauf si le contrat remplit les conditions que la loi énumère, construites autour d'une idée : le souscripteur peut choisir parmi les fonds ou les portefeuilles que le contrat désigne, mais non les actifs eux-mêmes (article 14.2.h). Un contrat conçu pour les règles britanniques doit être lu à la lumière de cet article, un par un. Les règles britanniques qui diffèrent l'impôt sur ces produits n'ont pas d'équivalent dans la loi espagnole.

Les pensions sont un autre chapitre. Un plan de retraite personnel ou d'entreprise n'est un compte d'épargne dans aucun des deux pays : la convention consacre aux pensions un article propre, et les versements en capital ont leurs règles, que nous traitons dans notre guide sur les pensions étrangères en Espagne.

L'année d'arrivée, et l'exception Beckham

Deux choses changent le tableau sur les bords. La première est le calendrier. L'Espagne ne connaît pas d'année scindée : El período impositivo será el año natural, la période d'imposition est l'année civile (article 12), et celui qui est résident une année l'est depuis le 1er janvier. Celui qui déménage en mars et passe ici le reste de l'année déclare aussi les revenus de l'ISA de janvier et de février ; la manière dont la résidence se décide est dans notre guide sur la règle des 183 jours. Et comme l'année fiscale britannique court du 6 avril au 5 avril, le relevé annuel de l'établissement couvre les douze mauvais mois. Les chiffres doivent être reconstitués par année civile.

La seconde est le régime spécial des travailleurs qui s'installent en Espagne, dit régime Beckham. Ceux qui en bénéficient sont imposés, en dehors de leurs revenus du travail, sur les seuls revenus obtenus en Espagne, de sorte que les dividendes, intérêts et plus-values d'un ISA britannique restent hors de la déclaration espagnole aussi longtemps que dure le régime, comme nous l'expliquons dans notre guide du régime. Quand le régime prend fin, tout ce que dit cette note s'applique à compter du 1er janvier suivant.

Le formulaire avant l'impôt : le Modelo 720

Déclarer les revenus est une obligation ; lister les avoirs en est une autre. Un ISA en espèces est un compte à l'étranger, un ISA en actions et fonds, ce sont des titres et des parts de fonds à l'étranger, et un « investment bond » est une assurance à l'étranger. Chacun relève d'un bloc du Modelo 720, la déclaration informative déposée entre le 1er janvier et le 31 mars, lorsque le total de son bloc dépasse 50 000 €. Les blocs, les seuils et les sanctions sont dans notre guide sur le Modelo 720 et le 721.

Le compte propre à l'Espagne : abrogé

Pendant quelques jours, la loi espagnole a eu son propre compte à imposition différée, la « Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa » (article 95 ter, ajouté par le Real Decreto-ley 26/2026, en vigueur depuis le 1er octobre 2026). Il n'a jamais été en vente : le décret lui-même disait que le compte no podrá ser objeto de comercialización ni de contratación, ne pourra être ni commercialisé ni souscrit, tant qu'un arrêté ministériel ne serait pas en vigueur (onzième disposition finale). Le Congrès a abrogé le décret le 2 octobre 2026, et l'article est tombé avec lui. Ce n'était pas non plus un ISA sous un autre nom : il ne recevait que des versements en argent et devait s'ouvrir auprès d'un prestataire soumis au droit espagnol des marchés, de sorte que le contenu d'un ISA britannique n'aurait pas pu simplement y être transféré.

Épargnants allemands et néerlandais : la même logique

Rien de tout cela n'est propre à la Grande-Bretagne. L'abattement annuel d'un épargnant allemand, un calcul néerlandais de la « box 3 » ou un contrat d'épargne-logement avec prime d'État sont des règles du pays qui les a écrites, et elles s'arrêtent à la même frontière. Un résident espagnol déclare ce que le compte a réellement versé, les intérêts, les dividendes et les gains réalisés, selon les articles décrits plus haut, et lit la convention avec le pays de la banque pour voir si ce pays garde un droit d'imposer et comment le crédit fonctionne. Les conventions diffèrent, les produits aussi. Le point de départ, non.

La première déclaration pour un ISA de 20 000 livres

Prenons l'un des ISA du couple, qui valait 20 000 livres à leur arrivée. En 2026, il verse 500 livres de dividendes et 100 livres d'intérêts sur ses liquidités, et en mai son titulaire sort d'un fonds acheté en 2019 pour 6 600 livres : les parts sont vendues 8 000 livres et un autre fonds est acheté. Au Royaume-Uni, il n'y a rien à déclarer.

À 1,17 € la livre, proche du taux de la Banque centrale européenne du 1er octobre 2026, cela fait 2 340 € de revenus de l'épargne et, à 19 %, 444,60 € d'impôt, en supposant que le minimum personnel du titulaire est absorbé par une pension et que ses revenus de l'épargne de l'année restent sous 6 000 €. La déclaration elle-même convertit chaque ligne au taux officiel de sa propre date. Rien n'a été retiré de l'ISA, et rien n'avait à l'être : l'impôt porte sur le revenu et sur la vente, non sur le retrait.

Une liste pour la première déclaration espagnole

• Ouvrez l'enveloppe. Listez ce que contient l'ISA : espèces, actions, fonds, obligations. Chacun a sa ligne dans la déclaration.
• Demandez un relevé par année civile. Les revenus et chaque vente entre le 1er janvier et le 31 décembre, avec les dates et les montants en livres ; le relevé de l'année fiscale britannique ne suffit pas.
• Retrouvez les prix d'achat. Le coût d'origine de tout ce qui a été vendu, aussi ancien que soit l'achat.
• Convertissez au taux officiel. Les revenus au taux du jour où ils sont échus, les gains au taux du jour de la vente.
• Dites à l'établissement que vous êtes parti. Les règles britanniques interdisent tout nouveau versement sur un ISA dès que vous n'êtes plus résident du Royaume-Uni.
• Vérifiez les totaux au 31 décembre. Au-dessus de 50 000 € dans un bloc, le Modelo 720 est dû au plus tard le 31 mars.
• Puis décidez à quoi sert l'enveloppe. Un ISA dont chaque arbitrage est imposé est un compte-titres ordinaire avec une étiquette britannique ; le garder ou non est une question de frais et de placements, non d'une exonération qui n'existe plus pour vous.

« Exonéré d'impôt » est une phrase du droit britannique. La loi espagnole a les siennes, et aucune ne mentionne un ISA.

L'équipe fiscale de nos bureaux de Caleta de Fuste et de Costa Calma prépare la première déclaration espagnole des nouveaux résidents qui ont de l'épargne à l'étranger, reconstitue les chiffres par année civile à partir des relevés des établissements et dépose le Modelo 720 quand il est dû. La page conseil fiscal décrit le service et un premier rendez-vous peut être pris en ligne.

Questions fréquentes

Mon ISA est exonéré au Royaume-Uni. Dois-je le déclarer en Espagne ?

Oui, dès que vous êtes résident fiscal en Espagne. L'Espagne impose les résidents sur leurs revenus mondiaux et n'a pas d'exonération pour les ISA, de sorte que les intérêts, les dividendes et les plus-values vont dans la déclaration espagnole comme revenus de l'épargne, l'année civile où ils naissent, que vous retiriez de l'argent ou non. L'exonération britannique continue, mais elle ne couvre que l'impôt britannique.

Changer de fonds à l'intérieur de mon ISA est-il imposable en Espagne ?

Oui. Chaque arbitrage est une vente et un nouvel achat, et la vente produit un gain ou une perte mesuré depuis le prix d'achat d'origine. Le régime espagnol qui diffère l'impôt sur les arbitrages entre fonds ne s'applique qu'aux fonds espagnols et aux fonds européens enregistrés pour être vendus en Espagne et achetés par un distributeur enregistré, ce que n'est pas un fonds détenu sur une plateforme britannique.

Comment les lots des Premium Bonds sont-ils imposés en Espagne ?

Ils ne sont pas exonérés : les règles espagnoles sur les loteries ne les couvrent pas. La direction fiscale n'a publié aucune réponse qui les nomme. Selon la lecture la mieux appuyée par le texte, ils sont la rémunération d'un argent prêté et vont dans la base de l'épargne, à 19 % sur les premiers 6 000 € ; une lecture plus stricte les placerait dans la base générale. Un gros lot mérite une question écrite à la direction avant de déclarer.

Puis-je continuer à alimenter mon ISA après mon installation en Espagne ?

Non, selon les règles britanniques : dès que vous n'êtes plus résident du Royaume-Uni, vous ne pouvez plus verser d'argent nouveau sur un ISA, et vous devez en informer votre établissement. Vous pouvez garder le compte ouvert, et l'exonération britannique continue sur ce qui s'y trouve déjà. En Espagne, il est imposé comme n'importe quel autre compte étranger.

Je suis sous le régime Beckham. Mon ISA est-il imposé ?

Pas tant que le régime s'applique. En dehors des revenus du travail, le régime n'impose que les revenus obtenus en Espagne, de sorte que les revenus et les plus-values d'un ISA britannique restent hors de la déclaration espagnole pendant ces années. À partir de la première année qui suit la fin du régime, ils sont imposés en totalité.

Faits vérifiés en octobre 2026 (Ley 35/2006, articles 2, 12, 14, 25, 33 à 37, 45, 46, 49, 66, 76, 80, 93, 94 et 95 ter et sa 33e disposition additionnelle ; la convention entre l'Espagne et le Royaume-Uni du 14 mars 2013, Journal officiel de l'État du 15 mai 2014, articles 10, 11, 13 et 22 ; Real Decreto-ley 26/2026, onzième disposition finale, abrogé par le Congrès le 2 octobre 2026 ; réponses V0766-20 et V0152-26 de la Dirección General de Tributos ; le guide du gouvernement britannique sur les ISA et la page de NS&I sur les Premium Bonds tels qu'ils se lisaient le 1er octobre 2026 ; le taux de référence de la Banque centrale européenne du même jour). La base de la direction n'a renvoyé aucune réponse qui nomme les ISA ou les Premium Bonds ; une nouvelle réponse ou une loi de finances peuvent changer le tableau, et les chiffres de l'exemple sont illustratifs.