ISA, Premium Bonds e conti di risparmio esteri: esenti a casa, tassabili in Spagna

Una coppia di Leeds è andata in pensione a Caleta de Fuste all'inizio del 2026 e ha portato con sé le carte di risparmiatori britannici scrupolosi: due ISA in azioni e fondi, un ISA in contanti, un conto presso una società di credito edilizio e 20.000 sterline in Premium Bonds. A casa loro nulla di tutto questo è mai comparso in una dichiarazione. Un ISA accoglie fino a 20.000 sterline l'anno, in contanti o in investimenti, e la guida dello stesso governo britannico dice che i suoi interessi, redditi e plusvalenze non vanno dichiarati. Nella primavera del 2027 la coppia presenterà la sua prima dichiarazione spagnola, quella del 2026, e ciascuno di quei prodotti vi trova posto. «Esente da imposte» è una promessa del paese che ha scritto la regola, e si ferma al confine di quel paese. La Spagna tassa i suoi residenti su ciò che guadagnano ovunque, non conosce alcuna categoria chiamata ISA e guarda, attraverso l'involucro, ogni pagamento di interessi, ogni dividendo e ogni vendita. Questa nota legge le regole così come sono nell'ottobre 2026: che cos'è ciascun prodotto in termini spagnoli, che cosa la convenzione con il Regno Unito lascia alla Spagna, perché cambiare fondo dentro un ISA è qui una vendita tassabile, dove cadono i premi dei Premium Bonds e com'è la prima dichiarazione per un ISA da 20.000 sterline. Una sezione dice la stessa cosa ai risparmiatori tedeschi e olandesi.

Perché «esente da imposte» si ferma al confine

La legge spagnola sull'imposta sul reddito tassa un residente su la totalidad de sus rendimientos, ganancias y pérdidas patrimoniales, la totalità dei suoi redditi e delle sue plusvalenze e minusvalenze patrimoniali, con independencia del lugar donde se hubiesen producido y cualquiera que sea la residencia del pagador, a prescindere dal luogo in cui sono sorti e quale che sia la residenza di chi paga (articolo 2). Nulla nella legge esenta un reddito perché un altro paese lo esenta. L'ISA è una creatura del diritto tributario britannico: un'etichetta che il Regno Unito mette su un conto perché non si applichino la sua imposta sul reddito e la sua imposta sulle plusvalenze. Il Regno Unito mantiene la sua parte quando ve ne andate. La sua guida per i risparmiatori che si trasferiscono all'estero dice che potete tenere aperto l'ISA e che «continuerete ad avere l'agevolazione fiscale britannica sul denaro e sugli investimenti che contiene». Quell'agevolazione riguarda l'imposta britannica. Non dice nulla del paese in cui vi siete trasferiti.

Nemmeno la direzione tributaria spagnola tratta l'ISA come una cosa a sé. La sua banca dati pubblica delle risposte vincolanti, consultata per questa nota il 1º ottobre 2026, non ne ha restituita nessuna che nomini un ISA o un Premium Bond. Non è una lacuna della legge. Significa che si applicano le regole generali: ogni pagamento è qualificato per ciò che è, come se l'involucro non ci fosse.

Che cosa c'è dentro l'involucro, in termini spagnoli

La base del risparmio ha una scala propria: 19 % sui primi 6.000 €, 21 % fino a 50.000 €, 23 % fino a 200.000 €, 27 % fino a 300.000 € e 30 % oltre, con metà di ciascuna aliquota nell'articolo 66 e l'altra metà nell'articolo 76. La base generale, dove vanno pensioni e affitti, ha una scala diversa e più ripida, ed è per questo che conta la qualificazione della colonna centrale.

Interessi: li tassa solo la Spagna

Gli interessi sono il caso semplice. La convenzione tra la Spagna e il Regno Unito, firmata a Londra il 14 marzo 2013, dice che gli interessi provenienti da uno Stato e pagati a un residente dell'altro sólo pueden someterse a imposición en ese otro Estado contratante, sono tassabili soltanto in quest'altro Stato (articolo 11.1). Per un residente in Spagna con un conto britannico, quello Stato è la Spagna. Gli interessi si dichiarano nell'anno in cui maturano, l'anno en que sean exigibles por su perceptor, in cui chi li percepisce può esigerli (articolo 14.1.a), e quelli di un ISA in contanti vanno in dichiarazione esattamente come quelli del normale conto di risparmio che gli sta accanto.

Dividendi: tassati in Spagna, con un credito se il Regno Unito ha trattenuto qualcosa

I dividendi pagati da una società britannica a un residente in Spagna possono essere tassati in Spagna. La convenzione consente anche al Regno Unito di tassarli, ma la sua imposta no podrá exceder del 10 % dell'importo lordo del dividendo, non può superare questa misura, o il 15 % quando il dividendo trasferisce redditi immobiliari a loro volta esenti (articolo 10.2). Ciò che il Regno Unito ha effettivamente trattenuto entro quel limite si detrae dall'imposta spagnola sullo stesso dividendo, fino all'ammontare di quell'imposta spagnola (articolo 22 della convenzione e articolo 80 della legge). Un dividendo incassato dentro un ISA senza alcuna ritenuta va per intero in dichiarazione.

Le plusvalenze, e il cambio di fondo che non è un passaggio neutro

La plusvalenza dalla vendita di azioni o di quote di fondi è tassabile, secondo la convenzione, solo dove vive chi vende: tali guadagni sólo pueden someterse a imposición en el Estado contratante en que resida el transmitente, sono tassabili soltanto nello Stato in cui risiede il cedente (articolo 13.6). Il guadagno è la differenza tra ciò che il bene è costato e ciò per cui è stato venduto (articolo 34), e per costo si intende l'importe real por el que dicha adquisición se hubiera efectuado, l'importo reale per il quale l'acquisto è stato effettuato (articolo 35). La legge non ha alcuna regola che azzeri quel costo il giorno in cui diventate residenti. Un fondo comprato nel 2015 e venduto nel 2026 produce, in Spagna, l'intero guadagno di undici anni.

La sorpresa per la maggior parte dei titolari di un ISA è il cambio di fondo. Nel Regno Unito spostare denaro da un fondo a un altro dentro l'ISA non ha alcun effetto. In Spagna è una vendita seguita da un acquisto, e la vendita produce una plusvalenza o una minusvalenza. La legge ha sì un regime che consente a un investitore di passare da un fondo all'altro senza imposta fino alla vendita finale, ma è riservato ai fondi spagnoli e a quelli europei constituidas y domiciliadas en algún Estado miembro de la Unión Europea e inscritas en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, costituiti e domiciliati in uno Stato membro dell'Unione europea e iscritti nel registro speciale dell'autorità spagnola dei mercati, comprati e venduti tramite un collocatore iscritto presso quell'autorità (articolo 94.2.a). Un fondo britannico tenuto su una piattaforma britannica non soddisfa nessuna di queste condizioni, e i fondi quotati restano fuori dal regime ovunque siano quotati. Un ISA che il suo gestore ribilancia quattro volte l'anno porta nella dichiarazione spagnola quattro serie di plusvalenze e minusvalenze l'anno.

I conti si fanno in sterline e si convertono alla fine. In una risposta del 27 gennaio 2026 la direzione tributaria ha ripetuto il suo criterio per le azioni comprate e vendute in valuta estera: la plusvalenza si calcola in quella valuta, e poi occorre efectuar la conversión de la diferencia resultante a euros al tipo de cambio vigente en la fecha en la que haya tenido lugar la alteración patrimonial, convertire in euro la differenza che ne risulta al tasso di cambio in vigore alla data della cessione (V0152-26). Quando lo stesso fondo è stato comprato più volte, si considerano vendute per prime le quote più vecchie (articolo 37.2). Le minusvalenze non vanno perdute: si compensano con le plusvalenze dello stesso anno e, entro certi limiti, dei quattro successivi (articolo 49).

Premium Bonds: un premio, ma non un premio di lotteria

NS&I descrive il suo prodotto con precisione: «I Premium Bonds non maturano interessi. C'è invece un tasso annuo del fondo premi che finanzia un'estrazione mensile di premi esenti da imposte.» Esente, spiega la stessa pagina, significa esente dall'imposta britannica sul reddito e da quella sulle plusvalenze.

La Spagna esenta alcuni premi, e questi non sono tra quelli. La sua regola speciale per i premi delle lotterie copre la lotteria dello Stato, quelle regionali, l'estrazione della Croce Rossa e i giochi della ONCE, insieme agli organismi equivalenti establecidos en otros Estados miembros de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo, stabiliti in altri Stati membri dell'Unione europea o dello Spazio economico europeo (trentatreesima disposizione aggiuntiva). Un buono di risparmio emesso dall'istituto di risparmio del governo britannico non è un biglietto della lotteria, e il suo emittente non si trova in uno Stato membro.

Come sia tassato il premio è una domanda a cui la direzione tributaria non ha risposto in nessuna risposta pubblicata che abbiamo potuto trovare. Ci sono due letture. Secondo la prima, il premio è ciò che il titolare riceve per aver prestato denaro all'emittente: la legge considera redditi di capitale mobiliare las contraprestaciones de todo tipo, cualquiera que sea su denominación o naturaleza, i corrispettivi di ogni tipo, quale che ne sia la denominazione o la natura, ottenuti per aver lasciato a un terzo l'uso dei propri capitali (articolo 25.2), e la stessa definizione di interessi della convenzione include las primas y lotes unidos a esos títulos, i premi e i lotti collegati a quei titoli (articolo 11.2). Questo porta il premio nella base del risparmio. Secondo la seconda, un premio deciso per estrazione è una plusvalenza patrimoniale che non deriva da una cessione, e le plusvalenze di questo tipo vanno nella base generale (articoli 45 e 46), dove si sommano a pensioni e affitti. La prima lettura ha il testo dalla sua parte. Finché una risposta non la conferma, è una posizione da assumere con un consulente, e il titolare che vince uno dei premi grandi ha buone ragioni per interpellare per iscritto la direzione prima di dichiarare.

«Investment bonds» e altri involucri assicurativi

Molti risparmiatori britannici hanno anche un «investment bond», nel Regno Unito o in un'altra giurisdizione: giuridicamente, una polizza di assicurazione sulla vita il cui valore segue un paniere di fondi. La Spagna tassa il rendimento di un'assicurazione sulla vita come reddito di capitale mobiliare, per la differenza tra quanto si riceve e i premi pagati (articolo 25.3), di norma quando esce denaro. Quando il contraente sopporta il rischio dell'investimento, la legge dispone altro: si tassa ogni anno la variazione di valore, la diferencia entre el valor liquidativo de los activos afectos a la póliza al final y al comienzo del período impositivo, la differenza tra il valore degli attivi collegati alla polizza alla fine e all'inizio del periodo d'imposta, salvo che la polizza rispetti le condizioni che la legge elenca, costruite attorno a un'idea: il contraente può scegliere tra i fondi o i portafogli che il contratto indica, ma non i singoli attivi (articolo 14.2.h). Una polizza progettata per le regole britanniche va letta alla luce di quell'articolo, una per una. Le regole britanniche che rinviano l'imposta su questi prodotti non hanno un equivalente nella legge spagnola.

Le pensioni sono un altro capitolo. Un piano pensionistico personale o aziendale non è un conto di risparmio in nessuno dei due paesi: la convenzione dedica alle pensioni un articolo proprio, e i pagamenti in capitale hanno le loro regole, che trattiamo nella nostra guida alle pensioni estere in Spagna.

L'anno di arrivo, e l'eccezione Beckham

Due cose cambiano il quadro ai margini. La prima è il calendario. La Spagna non conosce l'anno frazionato: El período impositivo será el año natural, il periodo d'imposta è l'anno solare (articolo 12), e chi è residente in un anno lo è dal 1º gennaio. Chi si trasferisce a marzo e passa qui il resto dell'anno dichiara anche i redditi dell'ISA di gennaio e febbraio; come si decide la residenza è nella nostra guida alla regola dei 183 giorni. E poiché l'anno fiscale britannico va dal 6 aprile al 5 aprile, l'estratto annuale dell'intermediario copre i dodici mesi sbagliati. Le cifre vanno ricostruite per anno solare.

La seconda è il regime speciale per i lavoratori che si trasferiscono in Spagna, il cosiddetto regime Beckham. Chi lo applica è tassato, a parte i redditi di lavoro, solo sui redditi ottenuti in Spagna, sicché i dividendi, gli interessi e le plusvalenze di un ISA britannico restano fuori dalla dichiarazione spagnola finché dura il regime, come spieghiamo nella nostra guida al regime. Quando il regime finisce, tutto ciò che dice questa nota si applica dal 1º gennaio successivo.

Il modulo prima dell'imposta: il Modelo 720

Dichiarare i redditi è un obbligo; elencare i beni è un altro. Un ISA in contanti è un conto all'estero, un ISA in azioni e fondi sono titoli e quote di fondi all'estero, e un «investment bond» è un'assicurazione all'estero. Ciascuno ricade in un blocco del Modelo 720, la dichiarazione informativa che si presenta tra il 1º gennaio e il 31 marzo, quando il totale del suo blocco supera i 50.000 €. I blocchi, le soglie e le sanzioni sono nella nostra guida al Modelo 720 e 721.

Il conto proprio della Spagna: abrogato

Per qualche giorno la legge spagnola ha avuto un conto proprio con differimento d'imposta, la «Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa» (articolo 95 ter, aggiunto dal Real Decreto-ley 26/2026, in vigore dal 1º ottobre 2026). Non è mai stato in vendita: il decreto stesso diceva che il conto no podrá ser objeto de comercialización ni de contratación, non potrà essere commercializzato né sottoscritto, finché non fosse entrata in vigore un'ordinanza ministeriale (undicesima disposizione finale). Il Congresso ha abrogato il decreto il 2 ottobre 2026, e l'articolo è caduto con esso. Non era nemmeno un ISA con un altro nome: accettava solo versamenti in denaro e andava aperto presso un fornitore soggetto alla normativa spagnola dei mercati, sicché il contenuto di un ISA britannico non avrebbe potuto semplicemente esservi trasferito.

Risparmiatori tedeschi e olandesi: la stessa logica

Nulla di tutto questo riguarda solo la Gran Bretagna. La franchigia annua di un risparmiatore tedesco, un calcolo olandese della «box 3» o un contratto di risparmio edilizio con premio statale sono regole del paese che le ha scritte, e si fermano allo stesso confine. Un residente in Spagna dichiara ciò che il conto ha effettivamente pagato, gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate, secondo gli articoli descritti sopra, e legge la convenzione con il paese della banca per vedere se quel paese conserva un diritto di tassare e come funziona il credito. Le convenzioni differiscono, e i prodotti anche. Il punto di partenza no.

La prima dichiarazione per un ISA da 20.000 sterline

Prendiamo uno degli ISA della coppia, che valeva 20.000 sterline al loro arrivo. Nel 2026 paga 500 sterline di dividendi e 100 sterline di interessi sulla liquidità, e a maggio il titolare esce da un fondo comprato nel 2019 per 6.600 sterline: le quote sono vendute per 8.000 sterline e viene comprato un altro fondo. Nel Regno Unito non c'è nulla da dichiarare.

A 1,17 € per sterlina, vicino al tasso della Banca centrale europea del 1º ottobre 2026, sono 2.340 € di redditi del risparmio e, al 19 %, 444,60 € di imposta, nell'ipotesi che il minimo personale del titolare sia assorbito da una pensione e che i suoi redditi del risparmio dell'anno restino sotto i 6.000 €. La dichiarazione converte ogni voce al tasso ufficiale della sua data. Dall'ISA non è stato prelevato nulla, e non ce n'era bisogno: l'imposta è sul reddito e sulla vendita, non sul prelievo.

Una lista per la prima dichiarazione spagnola

• Aprite l'involucro. Elencate che cosa contiene l'ISA: contanti, azioni, fondi, obbligazioni. Ciascuno ha la sua riga in dichiarazione.
• Chiedete un estratto per anno solare. I redditi e ogni vendita tra il 1º gennaio e il 31 dicembre, con date e importi in sterline; l'estratto dell'anno fiscale britannico non serve.
• Trovate i prezzi di acquisto. Il costo originario di tutto ciò che è stato venduto, per quanto vecchio sia l'acquisto.
• Convertite al tasso ufficiale. I redditi al tasso del giorno in cui sono maturati, le plusvalenze a quello del giorno della vendita.
• Dite all'intermediario che ve ne siete andati. Le regole britanniche bloccano i nuovi versamenti in un ISA da quando non siete più residenti nel Regno Unito.
• Controllate i totali al 31 dicembre. Oltre i 50.000 € in un blocco, il Modelo 720 va presentato entro il 31 marzo.
• Poi decidete a che cosa serve l'involucro. Un ISA in cui è tassato ogni cambio di fondo è un normale conto titoli con un'etichetta britannica; tenerlo o no è una questione di costi e di investimenti, non di un'esenzione che per voi non esiste più.

«Esente da imposte» è una frase del diritto britannico. La legge spagnola ha le sue, e nessuna menziona un ISA.

Il team fiscale dei nostri uffici di Caleta de Fuste e Costa Calma prepara la prima dichiarazione spagnola dei nuovi residenti con risparmi all'estero, ricostruisce le cifre per anno solare dagli estratti degli intermediari e presenta il Modelo 720 quando è dovuto. La pagina consulenza fiscale descrive il servizio e un primo incontro si può prenotare online.

Domande frequenti

Il mio ISA è esente nel Regno Unito. Devo dichiararlo in Spagna?

Sì, da quando siete fiscalmente residenti in Spagna. La Spagna tassa i residenti sul reddito mondiale e non ha esenzioni per gli ISA, sicché gli interessi, i dividendi e le plusvalenze vanno nella dichiarazione spagnola come redditi del risparmio, nell'anno solare in cui sorgono, che preleviate denaro o no. L'esenzione britannica continua, ma copre solo l'imposta britannica.

Cambiare fondo dentro il mio ISA è tassabile in Spagna?

Sì. Ogni cambio è una vendita e un nuovo acquisto, e la vendita produce una plusvalenza o una minusvalenza misurata dal prezzo di acquisto originario. Il regime spagnolo che rinvia l'imposta sui passaggi tra fondi si applica solo ai fondi spagnoli e ai fondi europei registrati per la vendita in Spagna e comprati tramite un collocatore registrato, e un fondo tenuto su una piattaforma britannica non lo è.

Come sono tassati in Spagna i premi dei Premium Bonds?

Non sono esenti: le regole spagnole sulle lotterie non li coprono. La direzione tributaria non ha pubblicato alcuna risposta che li nomini. Nella lettura con il miglior appoggio nel testo sono il compenso di un denaro prestato e vanno nella base del risparmio, al 19 % sui primi 6.000 €; una lettura più rigorosa li collocherebbe nella base generale. Un premio grande merita un interpello scritto prima di dichiarare.

Posso continuare a versare nel mio ISA dopo il trasferimento in Spagna?

No, secondo le regole britanniche: da quando non siete più residenti nel Regno Unito non potete versare nuovo denaro in un ISA, e dovete comunicarlo al vostro intermediario. Potete tenere aperto il conto, e l'esenzione britannica continua su ciò che c'è già dentro. In Spagna è tassato come qualsiasi altro conto estero.

Sono nel regime Beckham. Il mio ISA è tassato?

Non finché il regime si applica. A parte i redditi di lavoro, il regime tassa solo i redditi ottenuti in Spagna, sicché i redditi e le plusvalenze di un ISA britannico restano fuori dalla dichiarazione spagnola in quegli anni. Dal primo anno successivo alla fine del regime sono tassati per intero.

Fatti verificati a ottobre 2026 (Ley 35/2006, articoli 2, 12, 14, 25, da 33 a 37, 45, 46, 49, 66, 76, 80, 93, 94 e 95 ter e la sua 33ª disposizione aggiuntiva; la convenzione tra la Spagna e il Regno Unito del 14 marzo 2013, Gazzetta ufficiale dello Stato del 15 maggio 2014, articoli 10, 11, 13 e 22; Real Decreto-ley 26/2026, undicesima disposizione finale, abrogato dal Congresso il 2 ottobre 2026; risposte V0766-20 e V0152-26 della Dirección General de Tributos; la guida del governo britannico sugli ISA e la pagina di NS&I sui Premium Bonds come si leggevano il 1º ottobre 2026; il tasso di riferimento della Banca centrale europea dello stesso giorno). La banca dati della direzione non ha restituito alcuna risposta che nomini gli ISA o i Premium Bonds; una nuova risposta o una legge di bilancio possono cambiare il quadro, e le cifre dell'esempio sono illustrative.